恒指跌1.3%
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本周，恒生指數下跌1.3%，恒生科技指數下跌0.8%。恒生指數本周呈現震蕩整理態勢。消息面上，美聯儲本周如市場預期降息25個基點，然而，其最新發布的利率點陣圖揭示，決策者預估明年降息次數僅爲兩次，遠低于市場普遍預期，對市場造成了壹定影響，但整體擾動保持在有限範圍內。此外，本周統計局揭曉了11月經濟數據，數據顯示，宏觀政策組合效應持續顯現，工業與服務業增長勢頭良好，就業與物價保持穩定，社會預期得到有效提振，新質生産力穩步前行，國民經濟延續了自9月份以來的回升趨勢。
美股方面，截至本周四，標普500指數和道瓊斯指數分別下跌3.0%和3.4%，均跌破50日均線；納斯達克指數雖然下跌2.8%，但本周內刷新了曆史新高。宏觀方面，美國經濟分析局發布的第三次修正數據顯示，美國三季度實際GDP年化季環比終值爲3.1%，高于預期和前值。消費者支出被上調至3.7%，創自2023年初以來的最快增速，主要受服務支出增長的驅動。美國三季度核心個人消費支出（PCE）物價指數年化季環比終值爲2.2%，高于預期和前值。此外，美國第三季度經常帳赤字達3109億美元，高于預期和前值。標普全球公布的數據顯示，美國12月Markit制造業PMI初值爲48.3，低于預期和前值；服務業PMI初值爲58.5，創自2021年10月以來的新高，優于預期和前值；綜合PMI初值爲56.6，創自2022年3月以來的新高，高于預期和前值。利率方面，如市場預期，美聯儲在貨幣政策委員會（FOMC）會後宣布，將聯邦基金利率目標區間從4.5%-4.75%下調至4.25%-4.5%，這是連續第二次會議決定降息25個基點。同時，美聯儲主席鮑威爾在會後暗示未來降息步伐可能放緩，指出隨著政策利率接近中性水平，美聯儲需更加審慎行事。會議聲明及經濟預測顯示，2025年預計僅降息2次，而9月發布的經濟評估中曾預測2025年降息4次。就業方面，美國勞工部數據顯示，美國12月14日當周首次申請失業救濟人數爲22萬人，低于預期和前值。續請失業救濟人數減少5000人至187萬人，但這壹數字仍接近三年來的最高水平190萬。
A股方面，滬深300指數微跌0.1%，在21日和50日均線間徘徊整理。成交量較上周縮減，且仍低于50日均量，市場狀況仍處于升勢受阻之中。支撐位爲11月25日低點3812.32點，阻力位爲12月10日高點4098.38點。金融數據方面，中國央行官網數據顯示，11月末廣義貨幣（M2）余額爲311.96萬億元，同比增長7.1%；狹義貨幣（M1）余額爲65.09萬億元，同比下降3.7%；流通中貨幣（M0）余額爲12.42萬億元，同比增長12.7%。M1-M2增速負剪刀差有所縮窄，11月M1增速低于M2增速10.8個百分點，較10月縮窄2.8個百分點。經濟數據方面，國家統計局數據顯示，11月份全國規模以上工業增加值同比增長5.4%，比上月加快0.1個百分點，環比增長0.46%；全國服務業生産指數同比增長6.1%；社會消費品零售總額43763億元，同比增長3.0%，環比增長0.16%；貨物進出口總額37506億元，同比增長1.2%；全國居民消費價格（CPI）同比上漲0.2%，環比下降0.6%。1—11月份，全國固定資産投資（不含農戶）465839億元，同比增長3.3%；扣除房地産開發投資，全國固定資産投資增長7.4%；全國城鎮調查失業率平均值爲5.1%，較上年同期下降0.1個百分點。整體來看，11月經濟數據仍存在問題，但已顯現出改善迹象。此外，本周國務院國資委發布《關于改進和加強中央企業控股上市公司市值管理工作的若幹意見》，旨在推動中央企業重視控股上市公司市值表現，規範有序開展市值管理，提升上市公司投資價值。《意見》強調，中央企業應將市值管理納入長期戰略管理範疇，並從並購重組、市場化改革、信息披露、投資者關系管理、投資者回報、股票回購增持六大方面著手，改進和加強相關工作。
龍頭股本周下跌。【港股33】本周平均下跌0.4%，我們的【港股精選】本周上漲1.9% (詳情見相應版塊)。自2013年6月20日成立以來，【港股33】平均上升573.2%，而恒指跌3.4%。
在我們的香港33中表現最好的是九興控股(01836)，該公司是壹家主要從事制造及銷售鞋履産品的投資控股公司。股價本周上漲9.8%。當前每股收益評級97，相對強度評級爲80，機構流入流出評級B。
我們的港股市況爲升勢受阻。
從技術面來看，本周恒生指數周壹高開後呈現持續調整態勢，在21日均線附近震蕩整理，且始終未能突破21日和50日均線的壓制。成交量方面，本周相較上周明顯下降，且低于50日均量水平。南向資金方面，本周淨流入258.88億港元，延續了此前的淨流入態勢，並且淨流入規模較上周略有增加。綜合來看，港股市場當前仍面臨諸多不確定性因素。壹方面，隨著年尾的臨近，大機構、基金公司等爲了保障年度業績，可能會進行壹系列策略調整或操作，這些行爲無疑會對市場産生壹定的影響。另壹方面，明年1月20日美國新總統的上任，其政策走向及可能帶來的市場影響也存在諸多不確定性，這無疑增加了市場的複雜性。因此，投資者對港股市場的整體走勢持謹慎態度。在當前階段，建議投資者保持冷靜與理性，面對市場波動時切勿盲目跟風，而應優先關注那些業績表現超出預期且技術面走勢強勁的個股，以穩健的投資策略應對市場變化。
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發佈於2024年12月20日