沪深300涨0.97%
编者注：我们非常感谢你提出宝贵的意见。你的建议将帮助我们更好地改进产品，使炒股得心应手!
A股市场维持“升势受阻”，指数层面走出“权重修复、沪指偏弱、成长再度占优”的结构分化。上证指数(000001)周跌-1.08%，已跌回5/10/20日均线下方，但仍略高于50/200日均线，中期趋势尚存但短线压力增大；最后一日成交量较50日均量约+16.12%。沪深300(000300)周涨+0.97%，站稳10/20日均线之上并显著高于50/200日均线，最后一日量能较50日均量约+39.29%。成长侧表现更强，深证成指(399001)周跌-0.14%但仍高于50/200日均线，最后一日量能较50日均量约+15.41%；创业板指(399006)周涨+2.53%并创年度新高，且位于10/20/50/200日均线之上。
港股方面，恒生指数(HSI)周跌-1.65%，并落在10/20/50/200日均线下方，但最后一日成交量较50日均量约+66.37%。海外市场偏强，纳斯达克综合(0NDQC)周涨+2.18%并创年度新高；标普500(0S&P5)周涨+1.21%同样创年度新高。
从美国数据看，政策环境仍被“通胀黏性+就业尚稳+油价扰动”牵制。4月核心PCE同比3.3%，与预期一致但高于前值3.2%，说明去通胀进程并不顺畅；至5月23日当周初请21.5万人略高于预期，显示劳动力市场有降温迹象但不算明显。在此背景下，美联储官员再度“放鹰”、市场讨论“加息噩梦是否更近”，本质是：只要核心通胀难以下台阶，降息就会被推迟，甚至不排除在通胀再抬头时强化“高利率维持更久”。能源端，EIA原油库存继续去库（-332.7万桶），虽不及预期与前值，但叠加美伊谈判反复、军事威胁与导弹冲突消息，油价的地缘溢价难以完全消退；白宫顾问称“结束伊朗战争将为降息创造条件”，也从侧面说明能源与地缘局势已进入美联储政策的外生变量清单。资产配置层面，机构观点偏“美股强于美债、美元指数有支撑”，与“通胀风险+期限溢价”压制债券表现相呼应，但科技股集中度接近泡沫区的警报提示：金融条件若因通胀重新收紧，权益端的波动会放大。
国内政策更强调“托底增长的投资抓手+产业升级与监管治理并重”。《城市更新“十五五”规划》把老旧片区改造、公共设施补短板、城市安全韧性等纳入可量化指标，并搭建多元投融资体系，意在以更可持续的方式稳定地产相关链条：不是简单刺激新增开发，而是用更新改造带动基建、建材、设备、服务业等需求，形成“存量提质”的新模式。与此同时，新型政策性金融工具“如箭在弦”，意味着政策将更多通过政策性金融与项目资本金、专项资金协同，撬动十万亿元级别的更新与基建投资后劲，同时配合“金融活水润泽小微”的结构性导向，提升就业与收入预期的稳定性。
产业政策方面，钢铁“史上最严”产能置换新规重启，核心是以更强约束倒逼供给侧出清与兼并重组，减少低效重复投资，行业或进入“整合红利”阶段；AI方面，两部门布局人工智能计量能力建设、并推动多部门立法安排，体现“既要发展也要立规则”：通过标准、计量、数据与法律责任框架，降低产业应用的不确定性。医药端发布处方药网售合规指南（实名购药、严禁AI替代审方），则是在创新与安全之间划定红线，避免技术滥用带来公共风险。
外部合作与市场开放层面，中巴联合声明、APEC贸易部长会议强调保障贸易通道畅通，有助于对冲全球政策变局下的供应链扰动；深交所全球投资者大会强调“中国资产安全溢价、外资稳步流入”，与“出口新动能、AI链与能源带动利润改善”的叙事相互支撑。
行业层面，领涨结构从“地产后周期+半导体制造端”切换为“公用事业防守+通信基础设施景气+消费细分修复”，更贴合A股“升势受阻”阶段的资金偏好。公用事业-电力(G4911IG.CN)周涨约13.53%，高股息与现金流稳定属性在风险偏好收敛时更易获得增量，但快涨后需关注量能延续与龙头分化。电信-光纤(G3552IG.CN)周涨约7.53%，受算力网与通信基建预期支撑，但当日回落提示分歧抬升，更适合等待回撤承接后的再度放量确认。零售-便利超市(G5411IG.CN)周涨约7.1%，偏消费轮动弹性，持续性更依赖业绩兑现与量价配合。
个股与组合方面，顶级33本周平均涨+3.18%，上涨17只、下跌16只。涨幅领先为商络电子(300975)，本周涨幅57.37%，欧奈尔评分67、相对强度评分98、每股盈利评分86、资金流入流出评级数值A+、行业评级9；在行业强度靠前且资金流数据较好的情况下，强势更易延续，但短期涨幅过快也意味着回撤波动可能放大，更适合以关键均线与放量回撤承接作为跟踪条件。
在“升势受阻”阶段应提高警惕：仓位推进更适合与权重端放量修复、以及领涨行业的二次放量突破同步进行，而非在指数走弱时追逐单日脉冲。选股上优先聚焦行业强度排名1—40中基本面可验证、资金流评级不低于C且技术形态健康的龙头，并对高波动品种设置更严格的止损与分批兑现纪律。
您对我们的每周评论有什么看法吗？如果您有任何反馈或问题，请随时电邮我们。
注意：以上所有评论信息内容只供教育参考，不应被理解为邀约、招揽，或任何证劵买卖意见及建议。
发布于2026年5月29日