滬深300漲1.09%
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本周A股市場維持“嘗試反彈”狀態，多個核心指數延續升勢，反映出資金對經濟基本面改善與政策托底信號的積極響應。上證指數(000001)周漲幅為0.69%，連續站穩多條短中期均線，當前距離200日均線上方6.19%，技術結構持續強化。滬深300(000300)表現稍強，周漲幅為1.09%。成長板塊延續領漲態勢，深证成指(399001)與創業闆指(399006)分別上漲2.04%與3.17%，反映科技成長風格再度獲得風險偏好回暖支持。
港股方面，恒生指數(HSI)周漲幅為2.84%，已接近一年新高，受益於外圍情緒改善、企業盈利預期回升及南向資金持續流入。當前指數較200日均線高出13.74%，技術面強勢格局未變。
海外市場延續強勁，納斯達克綜合(0NDQC)與標普500(0S&P5)雙雙刷新年內新高，分別上漲1.45%與0.6%。特別是納指，受科技巨頭財報預期及AI熱潮推動，距離1年高點僅差0.13%，美股牛市結構持續鞏固。美國6月CPI年率達2.7%，雖符合預期，但核心通脹黏性仍存，疊加6月零售銷售月率大超預期（0.6% vs 0.1%），顯示美國消費依舊堅挺。儘管特朗普頻頻施壓要求降息，聯邦儲備局主席鮑威爾仍持謹慎立場，市場對7月降息的定價有所回落。但本週初請失業金人數降至22.1萬人，暗示就業市場尚具韌性，聯邦儲備局整體政策空間依然受限。
國內方面，上半年GDP同比增長5.3%，二季度為5.2%，高於預期，工業增加值、M1增速、出口表現均超市場預期，宏觀基本面回暖節奏確立。配合央行開展兆元級別逆回購操作，穩流動性意圖明顯；中信證券、中金等機構普遍預計“結構性寬鬆”仍將延續，財政端亦積極響應，如研究破除消費限制、規範新能源車競爭秩序等，有望進一步激發國內大循環內生動能。
同時，中央城市工作會議與《求是》雜誌文章強調“高水平對外開放”，表明對內改革與對外合作將雙輪驅動，宏觀環境正在朝利於資本市場的方向演化。
行業層面，電信-光縴(G3552IG.CN)以12.84% 的周漲幅領跑，主要受益於AI數據中心擴容與5G部署重啟，光模組、光晶片等上游需求同步提振，疊加出口數據改善帶動市場情緒升溫。批發-電子(G3577IG.CN)本周上漲7.73%，儘管短線回調，但行業內優質企業訂單飽滿，國產替代與供應鏈安全戰略持續強化支撐中長期景氣。醫療-處方藥(G2830IG.CN)周漲幅為6.91%，受集採邊際緩和與創新藥利好政策帶動，板塊中龍頭品種估值修復動能顯現，成為資金偏好的穩健防禦方向之一。
TOP33本周平均漲幅達3.04%，21隻個股上漲，結構分化有所緩和。其中，新易盛(300502)表現最為突出，周漲幅達39.01%。公司隸屬電子-部件行業，主營光模組的研發與製造，在5G與數據中心擴張趨勢下具備顯著成長潛力。其相對強度評分為99、每股收益評分為99，反映盈利增長迅猛，股價強勢突破。儘管行業評級為51，略低於偏好區間，但公司垂直整合能力強，全球化佈局完善，有望在光通信高景氣賽道中持續受益。
整體來看，市場處於“嘗試反彈”階段，結構性熱點輪動明顯，政策與經濟數據雙重利好增強市場韌性。建議關注中報密集披露期個股業績兌現情況，同時結合歐奈爾行業強度與技術面強勢結構，重點挖掘處於成長主線的新質生產力方向個股，控制回撤、擇強而行。
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發佈於2025年7月18日