恒指涨4.5%
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本周，港股市场呈现显著上涨态势，其中恒生指数上扬4.5%，恒生科技指数暴涨9.0%。此次上涨主要得益于人工智能应用（如DeepSeek）的热度迅猛，为市场注入了全新的增长动能，推动相关科技股大幅攀升；同时，中国政府对消费电子的补贴政策有助于缩短消费者换机周期，刺激销量增长，并进一步拉动下游产业需求回暖。此外，上涨还使市场情绪好转，卖空压力明显缓解。
美股方面，截至本周四，标普500指数上涨0.7%，纳斯达克指数上涨0.8%，道琼斯指数上涨0.5%。宏观数据显示，美国制造业回暖，服务业承压。标普全球与ISM公布的数据显示，1月Markit制造业PMI初值50.1，终值升至51.2，创去年6月以来新高；ISM制造业指数攀升至50.9，为2022年9月以来最高水平，标志着美国工厂活动自2022年以来首次扩张，主要受订单增长和生产加快推动，制造业前景趋于乐观。相比之下，服务业增长放缓。1月Markit服务业PMI初值降至52.8，创去年4月以来新低，ISM服务业PMI亦降至52.8，均不及预期，表明美国经济的主要支柱——服务业的增长动力有所减弱。经济方面，美国商务部数据显示，美国四季度实际GDP年化季环比初值增长2.3%，低于市场预期，全年经济增速录得2.8%，较2023年和2022年略有放缓。通胀方面，美国经济分析局数据显示，12月PCE物价指数同比上涨2.6%，核心PCE同比上涨2.8%，符合预期。利率政策方面，美联储在最新FOMC会议上决定维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.50%不变，并在声明中删除“劳动力市场缓和”和“失业率上升”表述，改为“劳动力市场稳健，失业率企稳低位”。同时，删除“通胀向2%目标取得进展”的措辞，重申通胀仍然偏高，并表示未来利率调整将考虑“程度和时机”，暗示降息时点仍存不确定性。就业市场表现分化。美国劳工统计局报告显示，12月JOLTS职位空缺降至760万，创2023年9月以来新低，显示劳动力需求放缓。然而，ADP数据显示，美国1月就业人数增加18.3万，创去年10月以来最高纪录，且12月数据被大幅上修，表明就业市场仍具韧性，可能影响美联储降息预期。此外，美国2月1日当周首次申请失业救济人数21.9万，略超预期；前一周续请失业金人数增加3.6万至188.6万；1月挑战者企业裁员人数环比上升28.36%至49,795人，就业市场整体呈现一定的复杂性。失业救济人数及续请失业金人数亦呈现波动，整体就业市场情况复杂多变。
A股方面，沪深300指数本周上涨2.0%。尽管本周仅有三个交易日，但在周四和周五的上攻带动下，沪深300指数成功重返50日均线上方。成交量方面，周四与50日均量持平，周五更是明显大于50日均量，市场目前处于尝试反弹阶段。现阶段支撑位为50日均线，次级支撑位在本年1月13日的低点3704.11，而阻力位位于本年1月2日的跳空缺口，次级阻力位则在4000点整数关口。宏观方面，中国国家统计局数据显示，2025年1月官方制造业PMI降至49.1，时隔三个月再次跌入收缩区间，非制造业PMI和综合PMI分别降至50.2和50.1，均低于前值。与此同时，规模以上工业企业利润在2024年12月同比增长11.0%，扭转了11月同比下降7.3%的颓势，营业收入同比增长4.2%，增速较11月加快3.7个百分点。财新网数据显示，中国2025年1月制造业PMI降至50.1，创四个月新低，但仍维持扩张；服务业PMI则降至51.0，为2024年10月以来最低水平。政策方面，国务院关税税则委员会宣布，自2025年2月10日起，对部分原产于美国的进口商品加征关税，其中煤炭、液化天然气关税提高至15%，原油、农业机械、大排量汽车和皮卡的关税提高至10%。
龙头股本周上涨。【港股33】本周平均上涨1.9%，我们的【港股精选】本周上涨7.6% (详情见相应版块)。自2013年6月20日成立以来，【港股33】平均上升614.3%，而恒指涨5。3%。
在我们的香港33中表现最好的是瑞声科技(02018)，该公司是全球最新最先进微型技术元器件全面解决方案供应商。股价本周上涨15.0%。当前每股收益评级86，相对强度评级为95，机构流入流出评级A+。
我们的港股市况为上升趋势。
从技术面来看，本周市场上涨促使恒生指数成功突破了2024年12月高点构成的阻力位；同时，5日、21日、50日和200日均线呈多头排列，市场状态也处于上升趋势之中。周度成交量明显高于10周均量，表明市场资金活跃。短期支撑位位于5日均线，次级支撑位则出现在2月4日形成的跳空缺口，而阻力位则聚焦于2024年11月高点。总体而言，在多重利好因素推动下，本周港股表现强劲，尤其是科技板块的亮眼表现进一步提振了市场信心。不过，后续仍需关注可能出现的短期技术性回调风险，保持谨慎态度。建议投资者继续保持冷静理性，避免盲目跟风，优先关注业绩超预期且技术面坚实的个股，以稳健策略应对市场波动。
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发布于2025年2月7日