恒指涨2.3%
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本周，恒生指数上涨2.3%，恒生科技指数上涨2.6%。港股迎来12月首日开门红行情，整体呈现震荡上行趋势。本周的上涨受到多重因素推动。一方面，官方PMI和财新PMI的数据持续回升，经济数据显示出回暖迹象；另一方面，市场预期下周可能召开的中央经济工作会议将明确2025年的经济目标及推出新的刺激计划，市场对经济刺激政策的期待升温，开始提前布局政策利好。此外，市场传言中国央行明年或实施近十年来最大幅度的降息举措，以更大力度提振经济增长并应对潜在的通缩压力，这一预期也进一步提振了市场情绪。
美股方面，截至本周四，标普500指数上涨0.7%，纳斯达克指数上涨2.5%，道琼斯指数则下跌0.3%。三大指数均刷新历史高位。宏观方面，ISM数据显示，11月ISM制造业PMI指数为48.4，高于预期和前值，创今年6月以来新高，同时录得今年3月以来的最大单月涨幅。ISM服务业指数为52.1，低于预期和前值，为6月以来首次下滑，扩张速度也降至近三个月来的最低水平。就业方面，劳工统计局报告显示，10月JOLTS职位空缺达到774.4万，高于预期，为2023年8月以来的最大增幅。ADP Research Institute与斯坦福数字经济实验室合作发布数据显示，11月ADP就业人数增加14.6万，低于预期，为2024年8月以来最低水平；10月新增就业人数从23.3万下调至18.4万，为去年5月以来最大下修幅度。同时，美国劳工部数据显示，11月30日当周首次申请失业救济人数为22.4万，高于预期和前值；截至11月23日当周，续请失业金人数减少2.5万至187万。此外，美联储最新《褐皮书》指出，11月经济活动略有增长，大多数地区和行业的增长预期温和上升，但整体经济状况不如官方统计乐观。报告显示经济持平、招聘放缓、物价小幅上涨，这可能影响12月的降息决策。根据CME利率观察工具，截至12月5日，市场预计美联储12月降息25个基点的概率为71.8%，较一周前的66.0%有所上升，维持利率不变的概率为28.2%。
A股方面，沪深300指数本周上涨1.4%，在50日均线处获得支撑，并于周五成功突破21日均线。成交量略高于上周，但仍低于50日均量。市场状况为升势受阻。支撑位位于50日均线，次一级支撑为10月18日低点3765点，阻力位则为11月8日高点4200.91。宏观方面，国家统计局数据显示，11月制造业PMI为50.3，连续三个月回升，制造业扩张步伐有所加快；非制造业PMI降至50.0，略有回落；综合PMI为50.8，与上月持平，显示中国经济景气水平总体保持稳定扩张，释放“经济向好”的积极信号。同时，11月财新制造业PMI为51.5，连续两个月位于扩张区间；财新服务业PMI降至51.5，扩张速度有所放缓；财新综合PMI升至52.3，创7月以来新高。其他方面，商务部宣布禁止对美国军事用户或军事用途出口两用物项，包括镓、锗、锑、超硬材料等，并对石墨实施更严格的审查。同时，中国汽车工业协会、中国半导体行业协会等四大协会联合声明，坚决抵制美国出口限制，建议相关企业谨慎采购美国芯片，并呼吁政府支持可靠半导体供应商的发展。汇率方面，本周离岸人民币兑美元汇率在跌破多个关键点位后有所反弹，但仍刷新去年11月以来新低。此外，12月中上旬将召开中央政治局会议和中央经济工作会议，建议密切关注相关政策动态。
龙头股本周上涨。【港股33】本周平均上涨2.5%，我们的【港股精选】本周上涨3.8% (详情见相应版块)。自2013年6月20日成立以来，【港股33】平均上升563.7%，而恒指跌2.6%。
在我们的香港33中表现最好的是赤子乘科技(09911)，该公司是中国一家全球化的社交娱乐公司。股价本周上涨12.0%。当前每股收益评级74，相对强度评级为92，机构流入流出评级A-。
我们的港股市况为升势受阻。
从技术面来看，本周恒生指数震荡上行，周五成功突破21日均线，成交量与上周相近但略低，仍低于50日均量。支撑位为刚突破的21日均线，阻力位则在50日均线附近。南向资金方面，本周净流入182.83亿港元，虽延续净流入态势，但较上周有所减少。整体来看，市场对经济刺激政策的期待升温，认为相关措施将提振经济增长和企业盈利，因此提前布局政策利好。然而，成交量未显著放大，反映市场仍保持谨慎，更多选择观望而非积极买入。预计下周政策动态将对市场走势产生关键影响，建议投资者密切关注。在当前阶段，建议投资者保持冷静与理性，面对市场波动时切勿盲目跟风，而应优先关注那些业绩表现超出预期且技术面走势强劲的个股，以稳健的投资策略应对市场变化。
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发布于2024年12月6日