【教学】遵守传统还是勇于突破?低买高卖 vs 高买更高卖

  • 2023-07-06

    很多股价变动会形成有效且可辨识的形态。走势形态的深度、时长、买入点和相应成交量特征都是关键因素,且取决于形态类型而各有不同。

    但这些形态有一个共同特征,即形态形成前必须为上升趋势。在这一点上,投资者通常编造数据,而非据实描述。

    面对这一因素,资深投资者有时也难辨真伪,有以下几个原因。

    William O’Neil在《笑傲股市》一书中解释到:“走势图范式,亦称‘形态’,就是股价早期上行后的调整或波动区域。”

    因此第一点,投资者很容易仅关注股票范式本身,而忽略此前是否为上行趋势。我们的标准是,股票形态开始前应至少上涨30%。可观察周线图,寻找一周内从低到高涨幅不低于30%的情况,这一高点可能是杯状形态左侧高点或平底形态首个下行周。

    此举有悖于传统智慧中的“低买高卖”准则,根据该准则,涨幅高达30%的股票早已利好出尽。但William O’Neil和其他许多投资高手遵循“高买更高卖”原则,关注具有强劲基本面的公司:每股收益增长排名靠前,位于快速发展行业且产品最具创新性,加之爆发性市场。

    当前领先股,如海康威视(002415)、信维通信(300136)和东方雨虹(002271),都是这类公司。尽管股市环境不利于成长型股票,这些股票仍保持了多年的高速上行。

    William O’Neil表示,除涨幅不低于30%之外,形态前上升趋势还对应较好的相对强度表现,并在某些点位“成交量大幅增加”。

    通过Panaray可以很方便的查看到股票的相对强度线和评级。

    例如东方雨虹(002271),最新一个形体开始形成的日期是2016年9月16日,截至到形态开始形成前一周,形态开始形成前有一个超过30%的涨幅(如图①区域所示),且在形态开始形成前一周,当时的相对强度评级为95,买入/卖出评级为A+,当周的成交量较平均成交量高出40%以上。

    投资者乐于见到,形态前上行中,相对强度线上扬,表明股票跑赢了大盘指数。还可跟踪看涨的成交量特征。

    股票突破后一般会上涨约20%,然后开始形成新的形态。这意味着从买入点到新形态伊始,涨幅仅约20%。但若从第一个形态低点开始计算,涨幅或逾30%。

    另一混淆因素:双形态范式。当股价突破失败,仅小幅上涨或根本没有上涨,股票将继续调整(即使第二个形态回落或低于第一个形态的买入点也没关系),此时并不存在前一次上行趋势,但第一个形态之前必须有。

    例如2014年10月9日,东方雨虹(002271)以两倍于平均值的成交量突破了双形态13.9元的买入点。与此同时,其买入/卖出评级为B+。连续4个季度销售额加速增长。

    第二个平台从8月中旬开始形成,可注意到,在下跌周,成交量下降。

    随后市场的不断转好向上,紧着市场出现的新一轮上行,该股在接下来8个月不到的时间里,股价大涨了150%左右,并于2015年6月3日触及34.13元的高点。

    以上资料来源均来自威廉欧奈尔量化智投终端PANARAY。获取更多软件使用帮助和欧奈尔投资教学内容,请关注威廉欧奈尔PANARAY微信公众号。

    PANARAY是一款面向机构和高端投资者的专业量化分析选股工具,是基于威廉欧奈尔先生的CANSLIM投资策略和形态识别技术将海量的数据转化为可视化的量化选股平台。

    上一篇 : 投資聖杯-馬克·米內爾維尼的趨勢模型!

    下一篇 : 【教学】突破买入后股价回调,如何处理?